中信证券：绩优成长和内需板块或将捏续占优 官员艳照门
最初，从刻下的阛阓特征来看，脉冲式行情捏续于今，机构资金并未大范围入场，增量资金主要源于散户脉冲式入场，阛阓仍处于活跃资金主导的政策博弈往来阶段，边缘信息变化、捏仓结构以及信息的可传播性主导阛阓波动。
其次，从政策信号和价钱信号的考证来看，货币政策框架和见地体系愈加澄莹，投资者预期的拐点进一步明确，部分区域房价已有企稳迹象，更全面的价钱信号拐点有望提前到来。
终末，从夙昔行情的节拍来看，刻下是活跃资金主导的博弈往来阶段，待政策落地起效、价钱信号企稳后，料机构资金将效用基本面逻辑冉冉推动阛阓稳步上行，届时，成就上绩优成长和内需板块或将捏续占优。
中金公司：后市颠簸或捏续
轮廓宏不雅环境变化、指数走势结构、成交散播情况、技巧方针进展等，咱们合计A股刻下在估值、情怀、资金等方面举座处于偏高情状，夙昔几周或以颠簸为主，但成交量能够对阛阓进行一定托底，夙昔可能不太会出现大级别下落。作风轮动方面，咱们在10月相对看好小盘成长作风。
国泰君安：中线布局增长细目性
决议层对经济阵势与老本阛阓的立场转动，是推动股市回谦让提振风险偏好的重要，股市中线底部得以明确和举高。如样式利率下降+钞票通胀的预期出现，这关于股市中期预期出路故意。但在前期上证指数迅猛拉升后，夙昔1—2个月短线走势，咱们合计以颠簸为主，反弹后仍会有反复，淡化指数醉心结构。
在阛阓对下阶段的增长核心酿成共鸣之前，政策的积极转向与三季度安妥的经济数据将接济阛阓风险偏好，高风险特征的科技题材股赓续保捏强势。中期看，投资重心在寻找2025年增长预期矜重或率先改善的标的。具体而言，主要存眷以下三个方面：
一是产能周期改善的细目性：存眷供需结构有望率先企稳，需求筑底回升、龙头上风显然的电子/汽车/电力拓荒（电板）/工程机械；二是财政开销标的的细目性：化债推动钞票质料及现款流预期改善的建筑/环保/信创。“十四五”收官年将至，前期进展偏缓边界的增长细目性：军工/机械；三是推动申诉改善的细目性：回购增捏再贷款与互换便利落地定向开释流动性，低位布局低PB（市净率）央企龙头。看好港股进展。
光大证券：投资结构的选拔可能将更为重要官员艳照门
历史来看，短期阛阓赶快上行之后，阛阓相通会转为颠簸上行，在10月12日财政政策的积极表态下，阛阓指数举座仍有高潮契机，但投资契机或将冉冉从β转向α，夙昔一段时刻投资结构的选拔可能将更为重要。
轮廓来看，咱们合计现在有三个标的值得存眷。一是政策催化下有回转预期，且估值拓荒空间大的行业，包括食物饮料、房地产、建筑材料、社会劳动等。二是有望受益于风险偏好抬升的弹性品种，以券商、TMT、军工为代表的弹性品种值得存眷。三是当作底仓的宽基指数，沪深300指数不错当作主要底仓，可戒指成就一些弹性指数，如科创50、创业板指等。
中信建投：“拉锯战”阶段围绕干线核心公司逢低布局
近期咱们强调“重估牛”的中期逻辑莫得收缩。短期经济与政策预期拓荒，阛阓快速回调后冉冉稳住阵地，情怀有所改善。从中短期看，咱们合计阛阓特征现在仍处于第二段“拉锯战”，可用牛市中的颠簸期来看待。咱们合计，投资者需要保捏政策耐烦，基本面复苏预期的培植还需要更多条目和时刻。好意思国大选对中好意思经贸带来不细目性，同期存眷近期东说念主民币兑好意思元汇率调整，其或对短期政策时点与力度的预期也组成扰动。
总的来说，拉锯战需要耐烦，涨不躁跌不馁，围绕干线核心公司，逢低布局。咱们合计：结构性景气，低PB（市净率）金融和央国企重估，以及科创产业愿景，依然是三条紧迫足迹。存眷行业：互联网、新能源车、电子、银行、保障等。存眷主题：中央国企市值处理、新质坐褥力等。
海通证券：存眷基本面更优的行业
成人卡通动漫9月24日以来的行情高潮势头还是放缓，阛阓投入颠簸期，在此布景下投资者愈加存眷怎样捕捉行业契机。模仿历史，基本面进展更好的行业在颠簸期进展也相对较好。
从财报数据看，科技和制造盈利保管较快增长，金融和耗尽盈利改善显然；从盈利预期看，通讯下修幅度小，电子、汽车、家电有韧性，银行、石化边缘上修；从宏不雅数据看，船舶、盘算推算机、汽车、家电等中高端视价更稳，收入利润增长好于举座。9月24日以来的行情是股市底部第一波高潮，后续密切追踪政策恶果，结构上科技和中高端制造有望成为中期干线。
申万宏源：从后续基本面改善角度找契机
增量博弈推动阛阓波动率朝上脉冲后，波动率已运行冉冉下行，短期阛阓余温尚存，主题轮动(极度是成长主题)有弹性，但仅依靠主题轮动，再挑战前高的概率已不大。
短期行情的核心足迹是政策调整+增量博弈，阛阓波动放大后冉冉收窄。中永久行情的核心足迹是2025年功绩底可见度普及，结构性契机增多。两段行情中间可能有一个扰动期，好意思国大选后，生意摩擦预期可能再发酵，国内务策对冲搪塞尚待不雅察。
短期往来性资金订价的科创+非银金融与总体行情同步。同期，四季度提前反应来岁瞻望，是经典的阛阓特征。咱们赓续领导，从后续基本面改善角度找契机，亦然有弹性的。重心存眷新能源车、能源电板(新能源、先进制造是扩散标的)和医药生物。科创亦然2025年窘境回转重心标的，但短期高潮已对改善预期和主题演绎空间有所透支，现阶段是高波动钞票。存眷后续并购重组催化和景气拐点考证，坐实基本面乐不雅预期。
招商证券：需愈加存眷功绩改善或者矜重度高的板块
举座三季度经济增长斜率进一步放缓，跟着一揽子逆周期诊疗政策的出台，单9月份经济数据同比增速比较8月份大齐改善。轮廓三季度和9月份的经济数据及细分边界进展来看，现在仍然呈现强预期，弱践诺的情状。相近三季报，需愈加存眷功绩改善或者矜重度高的板块，重心存眷耗尽医药、TMT和部分顺周期边界。
星河证券：赓续看好避险属性较强的红利板块
9月24日以来一揽子增量政策持续落地，夙昔政策恶果有望缓缓泄漏。超预期政策为股市带来增量资金，并带动投资者信心普及，促进A股阛阓估值拓荒；跟着经济基本面改善，有望带动A股上市公司盈利增长，进一步促进股市高潮。
成就方面：第一，看好科技成长板块，受益于金融政策支捏与行业翻新活跃，中长线成就价值凸起。第二，看好利好政策较多的金融地产板块。金融板块有望受益于新创设的两项货币政策器用；中央政事局会议后，房地产政策进一步优化，有望带动房地产阛阓止跌回升。同期，跟着金融边界和科技边界的并购重组程度加速，投资契机增多。第三，赓续看好避险属性较强的红利板块，在宏不雅经济数据趋势好转前以及好意思国大选收尾出炉前，投资者风险偏好权衡总体保管低位，从而赓续投资高股息的红利股。
天风证券：短期的反弹可能并未完毕
从三年以上的永久维度来看，阛阓可能还是底部回转，大致率不会再回到比之前底部更悲不雅的情状，是以在永久政策层面，需要醉心成就权利钞票。而从一年以内的短期维度来看，阛阓如故反弹，这意味着夙昔波动或将反复出现，在短期战术层面上，应该保捏策略的活泼性。
咱们判断短期的反弹可能并未完毕，阛阓本人往往吊问感性的。从政策的发酵思象到政策的落地和恶果考证官员艳照门，是夙昔阛阓从快速反弹逼空行情，投入颠簸整固和走势分化的革新。但永久来看，咱们不应疏远校正对阛阓带来的积极变化。这些变化不仅影响股票阛阓，也对中国经济产生积极影响。咱们不应被粗陋的日本化叙事所管制，而应通过校正、政策、经济增长、产业升级、效率普及、技巧跨越中找到属于中国经济转型的叙事。